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起止时间:2020-02-23到2020-07-11
更新状态:已完结
第六章 投资管理
1、 W公司正在考虑处置一台旧设备。该设备于3年前以510 000元购入，税法规定的折旧年限为5年，按直线法计提折旧，预计净残值为10 000元。目前可按150 000元价格售出，假设所得税税率为25%，则处置该设备对本期现金流量的影响是（ ）。
A:增加150 000元
B:增加165 000元
C:减少15 000元
D:减少60 000元
答案: 增加165 000元
2、 某投资项目需在开始时一次性投资50 000元，其中固定资产投资45 000元，营运资金垫支5 000元，没有建设期。各年营业现金净流量分别为10 000元、12 000元、16 000元、20 000元、2l 600元、14 500 元，则该项目的静态投资回收期是（ ）年。
A:3.35
B:3.40
C:3.60
D:4.00
答案: 3.60
3、 风险调整折现率法对风险大的项目采用 （ ）。
A:较高的折现率
B:较低的折现率
C:资本成本
D:项目本身的收益率
答案: 较高的折现率
4、 某公司拟新建一生产车间用于某种新产品的开发，则与该投资项目有关的现金流量有（ ）。
A:需购置新的生产流水线，价值为30万元，同时垫付2万元的流动资金
B:公司已支付1万元的咨询费，请专家论证
C:投资需利用现有的库存材料，目前市价为3万元
D:预计投产后每年创造销售收入20万元
答案: 需购置新的生产流水线，价值为30万元，同时垫付2万元的流动资金;
投资需利用现有的库存材料，目前市价为3万元;
预计投产后每年创造销售收入20万元
5、 下列关于净现值法优点的表述中，正确的有（ ）。
A:考虑了资金时间价值
B:考虑了投资风险
C:考虑了项目计算期的全部净现金流量
D:可从动态上反映项目的投资收益率
答案: 考虑了资金时间价值;
考虑了投资风险;
考虑了项目计算期的全部净现金流量
6、 下列关于确定等值法的说法，正确的有（ ）。
A:确定等值法是确定与风险性现金流量带来同等效用的无风险现金流量，然后用无风险利率贴现，计算项目的净现值
B:确定等值法的难点是如何确定合理的确定等值系数
C:确定等值系数等于风险现金流量与确定现金流量的比值
D:确定等值法将风险因素与时间因素分开讨论，克服了风险调整折现率法夸大远期风险的缺点
答案: 确定等值法是确定与风险性现金流量带来同等效用的无风险现金流量，然后用无风险利率贴现，计算项目的净现值;
确定等值法的难点是如何确定合理的确定等值系数;
确定等值法将风险因素与时间因素分开讨论，克服了风险调整折现率法夸大远期风险的缺点
7、 在项目投资方案评价中，折旧既不是现金流入量也不是现金流出量，因而不必考虑。（ ）
A:正确
B:错误
答案: 错误
8、 内含报酬率法可以从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平，因此对于原始投资不同、期限相同的互斥项目适合采用内含报酬率评价。（ ）
A:正确
B:错误
答案: 错误
9、 敏感性分析是衡量不确定因素的变化对项目评价标准(如NPV、IRR)的影响程度，这一方法考虑了各种不确定因素在未来发生变动的概率分布，因而有助于进行正确的风险分析。（ ）
A:正确
B:错误
答案: 错误
第七章 融资方式
1、 假设折现率保持不变，溢价发行的公司息票债券（每期支付利息，到期日支付本金）自发行后债券价值是
A:直线下降，至到期日等于债券面值
B:波动下降，到期日之前一直高于债券面值
C:波动下降，到期日之前可能等于债券面值
D:波动下降，到期日之前可能低于债券面值
答案: 波动下降，到期日之前一直高于债券面值
2、 某企业拟以“2/10,N/30”的信用条件购进一批原材料,货款为800 万元,若企业放弃付现折扣,则企业丧失现金折扣的机会成本为
A:2%
B:10%
C:30%
D:36.73%
答案: 36.73%
3、 某债券面值为1000元,票面利率为12%,期限为6年，每半年支付一次利息。若市场利率未12%，则此债券发行时的价格将
A:高于1000元
B:等于1000元
C:低于1000元
D:不确定
答案: 等于1000元
4、 可转换债券的性质主要是
A:债券性
B:期权性
C:回购性
D:股权性
答案: 债券性;
期权性;
回购性;
股权性
5、 下列情形中,企业应享受现金折扣的有
A:借入资金利率低于放弃现金折扣的机会成本
B:借入资金利率高于放弃现金折扣的机会成本
C:短期投资收益率高于放弃现金折扣的机会成本
D:短期投资收益率低于放弃现金折扣的机会成本
答案: 借入资金利率低于放弃现金折扣的机会成本;
短期投资收益率低于放弃现金折扣的机会成本
6、 对于借款企业来讲，若预测市场利率上升，应与银行签订浮动利率合同。
A:正确
B:错误
答案: 错误
7、 一般而言，如果企业能够驾驭资金的使用，采用收益和风险配合较为稳健的稳健性筹资政策是有利的。
A:正确
B:错误
答案: 错误
第八章 杠杆效应与资本结构
1、 一般来说，在公司的各种资金来源中，资本成本最高的是（ ）。
A:优先股
B:普通股
C:债券
D:长期银行借款
答案: 普通股
2、 在计算个别资本成本时，不必考虑融资费用影响因素的是（ ）。
A:优先股成本
B:普通股成本
C:留存收益成本
D:债券成本
答案: 留存收益成本
3、 某公司本年平价增发普通股股票600万元，筹资费用率5%，上年按面值确定的股利率为14%，预计股利每年增长5%，所得税率25%，则该公司留存收益的资本成本为（ ）。
A:14.74%
B:19.7%
C:19%
D: 20.47%
答案: 19.7%
4、 某公司折价发行10年期，票面年利率10%，分期付息、到期一次还本的公司债券，该公司适用的所得税税率为25%，在不考虑筹资费的前提下，则其税后资本成本( )。
A:大于7.5%
B:小于7.5%
C:等于7.5%
D:不能确定
答案: 大于7.5%
5、 某公司经营杠杆系数为1.8，财务杠杆系数为1.5，则该公司销售收入每增长1倍，就会造成每股收益增长（ ）倍。
A:1.2
B:1.5
C:0.3
D:2.7
答案: 2.7
6、 长期资本包括的内容有（ ）。
A:长期负债
B:应收票据
C:优先股
D:普通股
答案: 长期负债;
优先股;
普通股
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