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起止时间:2020-03-01到2020-06-30
更新状态:已完结
第五模块（上） 第五模块测试题
1、 一个五年期的公司债券，年息票率为8%，到期收益率为6%。一年过后收益率保持不变。假设收益率结构平缓并且其他因子不变，该债券在期限内的价格将：
A:增加
B:减少
C:保持不变
D:无法确定
答案: 减少
2、 假设一年期即期利率是r1，两年期即期利率是r2.现有一个两年期债券，息票按年支付。息票利率为5%，请用即期利率表示，计算该债券价值的公式是下面哪个？
A:PV= (0.05×1,000)/(1+r1) + [(0.05×1,000)+1,000]/(1+r2)^2
B:PV= (0.05×1,000)/(1+r) + [(0.05×1,000)+1,000]/(1+r)^2
C:PV= [(0.05×1,000)+1,000]/(1+r1)（1+r2）
D:PV= (0.05×1,050)/(1+r)（1+r2）
答案: PV= (0.05×1,000)/(1+r1) + [(0.05×1,000)+1,000]/(1+r2)^2
3、 现有一个两年期债券，假设息票按年支付。息票利率5%，用到期收益率表示，计算该债券价值的公式是下面哪个？
A:PV= (0.05×1,000)/(1+r1) + [(0.05×1,000)+1,000]/(1+r2)^2
B:PV= (0.05×1,000)/(1+r) + [(0.05×1,000)+1,000]/(1+r)^2
C:PV= [(0.05×1,000)+1,000]/(1+r)^2
D:PV= (0.05×1,050)/(1+r)
答案: PV= (0.05×1,000)/(1+r) + [(0.05×1,000)+1,000]/(1+r)^2
4、 假设两个债券除息票利率不同外，其他条件都相同。那么，相比之下，息票利率越低的债券的修正久期将会怎样？
A:越高
B:越低
C:相同
D:不确定
答案: 越高
5、 其他条件都不变，利率上升，债券的麦考利久期将怎么变化？
A:增长
B:下降
C:不变
D:不确定
答案: 下降
6、 如果债券的息票利率高于到期收益率，那么债券的价格将高于面值。
A:正确
B:错误
答案: 正确
分析：如果息票利率高于到期收益率，那么投资者一定预期债券的资本价值会在其剩余期限内下降。因此，债券的价格一定高于其面值。
7、 如果债券的息票利率低于到期收益率，那么债券的价格将随到期时间减少而升高。
A:正确
B:错误
答案: 正确
分析：如果到期收益率大于息票利率，则价格将低于票面价值。在到期时，价格将上涨到等于面值。
8、 对美国国债来说，即期利率发生在到期收益率的前面。
A:正确
B:错误
答案: 正确
分析：因为到期收益率是各个即期利率的复合平均。
9、 对美国国债来说，到期收益率发生在债券价格前面。
A:正确
B:错误
答案: 错误
分析：债券价格发生在到期收益率的前面。债券价格由债券的现金流和即期利率决定。一旦你知道了债券的价格和债券的现金流，就可以计算出到期收益率。
10、 两个债券中，到期时间更长的债券，其麦考利久期也必然更长。
A:正确
B:错误
答案: 错误
分析：麦考利久期不仅跟到期时间有关，还跟息票有关。
第三模块 在险价值VaR 第三模块习题
1、 一个关于ABC银行的10-Q报告称ABC银行的每月VaR在95%置信水平下为1000万美元。下列哪一项是关于这份报告最恰当的解释？
A:如果我们收集ABC银行100个月的损益数据，那么我们总是看到有大约5个月的损失会超过1000万美元。
B:该银行有95%概率在一个月内的损失值低于1000万美元。
C:该银行有5%的概率在一个月内的收益值低于1000万美元。
D:该银行有5%的概率在一个月内的损失值低于1000万美元。
答案: 该银行有95%概率在一个月内的损失值低于1000万美元。
2、 给定一个资产的30个顺序百分比收益率，计算在90%置信水平下的VaR和预期亏损（ES）：-16，-14，-10，-7，-7，-5，-4，-4，-4，-3，-1，-1，0，0，0，1，2，2，4，6，7，8，9，11，12，12，14，18，21，23。
A:VaR（90%）=10，预期亏损=14
B:VaR（90%）=10，预期亏损=15
C: VaR（90%）=14，预期亏损=15
D:VaR（90%）=18，预期亏损=22
答案: VaR（90%）=10，预期亏损=15
3、 比VaR更坏的情形定义为导致收益率分布左尾的极值损失等于或超过给定置信水平的VaR的情形。下列哪一个说法是VaR的正确描述？
A:VaR是比VaR更坏情形收益率的平均值。
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